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现货评论铜镍持多头思路锌铝暂观望

2019-03-13 01:58:52来源:励志吧0次阅读

上周有色金属先扬后抑,铜铝冲高回落,两者运行重心有所上移;沪锌周初上行,后上行动力略显不足,运行重心明显下移,且下方关键位支撑有所减弱;沪镍反弹后呈偏强震荡态势,其运行重心上移,且下方关键位支撑效用良好。

当周宏观面主要消息如下:

美国:

1.美联储主席耶伦称,若经济符合预期,3月加息是合适的;2.美国2月ISM制造业PMI值为57.7,创新高,预期为56.2;

欧元区:

1.欧元区2月制造业PMI终值为55.4,为近年来,预期为55.5;2.欧元区2月CPI初值同比+2%,符合预期,为四年新高;

其他地区:

1.我国2月官方制造业PMI值为51.6,预期为51.2;2.我国2017年主要经济目标为,GDP增速为6.5%,CPI涨幅为3%,财政赤字率为3%,M2增速为12%。

总体看,宏观面因素对有色金属影响偏多。

现货方面:

(1)截止,上海金属1#铜现货价格为47700元/吨,较前周上涨480元/吨,较近月合约贴水350元/吨,沪铜反弹,市场上货源丰富,贴水扩大,投机商主动入市,吸收性价比高的低价货源,市场收货氛围日渐浓厚,中间商引领下游也逐渐跟进,消费买盘增多,周末市场已明显表现回暖;

(2)当日,0#锌现货价格为22610元/吨,较前周上涨100元/吨,较近月合约贴水200元/吨,炼厂长单正常出货,中间商保值货源流出,后半周锌价探低,刺激下游补库积极性,接货较为活跃,成交继续改善;

(3)当日,1#镍现货价格为89250元/吨,较前周上涨2150元/吨,较近月合约贴水1150元/吨,沪镍整理,市场货源仍充足,

现货评论铜镍持多头思路锌铝暂观望

贸易商出货积极,而下游采购积极性偏弱,成交转弱,上周金川调价3次,环比上调1700元至89500元/吨;

(4)当日,A00#铝现货价格为13700元/吨,较前周上涨280元/吨,较近月合约贴水330元/吨,周初沪铝弱势运行,供需略显僵持,后沪铝上行,中间商和下游主动买盘增加,备库意愿转好,但供大于求格局未变,库存消化缓慢。

相关数据方面:

(1)截止3月3日,伦铜现货价为5994美元/吨,较3月合约贴水12美元/吨;伦铜库存为19.64万吨,较前周减少1.44万吨;上期所铜库存15.54万吨,较前周增加1.77万吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.18(进口比值为8.17),进口盈利61元/吨(不考虑融资收益);

(2)当日,伦锌现货价为2845美元/吨,较3月合约贴水9.25美元/吨;伦锌库存为38.31万吨,较前周增加1625吨;上期所锌库存8.22万吨,较前周减少1160吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.17(进口比值为8.57),进口亏损1127元/吨(不考虑融资收益);

(3)当日,伦镍现货价为10900美元/吨,较3月合约贴水54.7美元/吨;伦镍库存为37.77万吨,较前周减少1950吨;上期所镍库存8.43万吨,较前周增加1407吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.3(进口比值为8.28),进口盈利283元/吨(不考虑融资收益);

(4)当日,伦铝现货价为1929美元/吨,较3月合约贴水8.25美元/吨;伦铝库存为216.09万吨,较前周减少2.08万吨;上期所铝库存16.31万吨,较前周增加2.53万吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.46(进口比值为8.59),进口亏损2169元/吨(不考虑融资收益)。

本周重点关注数据及事件如下:(1) 我国2月PPI值;(2) 欧洲央行利率决议;(3) 美国2月非农就业人数及失业率。

产业链消息方面:

(1)截止3月3日,铜精矿现货TC报美元/吨。

总体看,大型铜矿供应中断令现货TC继续走弱,沪铜前多持有;锌矿供应依然偏紧,但短期环保抑制下游需求,沪锌新单暂观望;镍矿供应偏紧日趋明显,国内港口库存持续下滑,下游镍铁厂库存告急,沪镍受提振,新多继续入场;供应压力继续压制铝价,但环保限产提供支撑,沪铝新单宜观望。

单边策略:沪镍NI1705新多以89000止损;沪铜前多持有,新单观望;沪锌前多离场,新单观望;沪铝新单观望。

套保策略:沪镍适当增加买保头寸,沪铜保持买保头寸不变,沪锌适当减少买保头寸,沪铝套保新单观望。

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